#永豐總經與產業月報2018年04月報
🔺氣候因素，美國1Q 成長估2.0%；Fed 3/21升息1碼，維持今年升息3碼預估，時間點6月/9月；中美貿易摩擦難免，然最終爆發貿易大戰可能性低；ECB前瞻指引刪除「不排除擴大QE」措辭，為年底QE結束預作準備；台灣央行連7季維持政策利率於1.375%，春節影響，2月出口中止連16紅，外銷訂單終止連18紅；中國兩會取消主席任期限制、2018年GDP目標6.5%；數據報喜，出口成長創3年高，投資同比增至7.9%。中美貿易摩擦，去槓桿/去產能，經濟下行風險猶存。
🔺展望四月，多頭不棄守，盤勢未轉空，但是中美貿易戰仍不明朗，建議觀望等待時機，指數看10700點至11200點，選股則是積極投資與高殖利率股並重；美豎起貿易保護大旗+科技股前景惡化，避險情緒濃，GT10月線收紅12bps。展望4月，美經濟與通膨擴張與貨幣政策的推進仍是殖利率下檔障礙，然中美貿易緊張關係與高波動性市場狀態，若讓美債買盤持續進駐；貿易戰損人不利己，DXY月線由紅轉黑，收跌0.7%。展望4月，美基本面、貨幣政策相較於先進國家穩定，日圓上行阻礙壓力聚積，美元或延續弱勢的反彈格局。
🔺2Q多家輕裂廠進入歲修期，加上日本需求仍強，預期1H18乙烯報價維持高檔機率高；3～5月為化纖旺季且部分EG廠將進行歲修，預期EG價格有機會止跌回升；PVC雖近期走勢不如預期，然因生產廠商看好後市需求以及多家廠商將進行歲修，4月PVC盤價仍開漲；廠商今年回補鐵礦砂運送需求疲弱，海岬型運價3月異常疲弱。
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